Inflația de 8,4% în Moldova: Banca Națională răspunde cu o politică monetară restrictivă

CHIȘINĂU (AP) – Rata medie a inflației în Republica Moldova a atins 8,4% în prima jumătate a anului 2025, o creștere semnificativă determinată în principal de majorarea tarifelor la energie și de prețurile volatile la produsele alimentare, conform unui raport publicat de Institutul Național de Cercetări Economice. Această presiune inflaționistă a determinat Banca Națională a Moldovei (BNM) să adopte o politică monetară restrictivă pentru a stabiliza prețurile.

Principalul motor al inflației a fost sectorul serviciilor, unde prețurile au crescut cu 15,7%, ca urmare a ajustării tarifelor la gaze și energie electrică în contextul crizei energetice regionale. De asemenea, prețurile la produsele alimentare au crescut cu 8,9%, influențate de seceta din anul precedent care a afectat recoltele.

Ca răspuns, BNM a majorat rata de bază de la 3,6% la finalul anului 2024, până la un vârf de 6,5% în februarie 2025, un nivel menținut pe parcursul primului semestru. Această măsură a avut ca scop temperarea cererii și ancorarea așteptărilor inflaționiste. Odată cu atenuarea presiunilor asupra prețurilor, BNM a început o relaxare prudentă a politicii, reducând rata de bază la 6% în a doua jumătate a anului. Normele rezervelor obligatorii au rămas neschimbate, la 38% pentru resursele în lei și 20% pentru cele în valută.

Pe plan fiscal, guvernul a reușit să gestioneze un echilibru delicat. Veniturile la bugetul public național au crescut cu 16%, depășind ritmul de creștere al cheltuielilor, care a fost de 15%. Această dinamică a ajutat la menținerea sub control a deficitului bugetar, care a ajuns la 5,8 miliarde de lei. Cu toate acestea, datoria totală a sectorului public a urcat la 37,4% din PIB.

În sectorul bancar, deși rata creditelor neperformante a scăzut ușor la 4,54%, volumul absolut al acestora a crescut cu 26,3%, semnalând dificultăți pentru unii debitori. În același timp, depozitele bancare au crescut cu 11%, indicând o tendință de economisire în rândul populației și al companiilor, posibil pe fondul incertitudinii economice. Experții subliniază că, deși măsurile Băncii Naționale au început să dea roade, riscurile inflaționiste persistă, necesitând o monitorizare atentă în continuare.