BNR: Inflația a accelerat în T3 2025, influențată de prețurile la energie și majorările de taxe

București – Rata anuală a inflației a înregistrat o accelerare în al treilea trimestru al anului 2025, a anunțat vineri guvernatorul Băncii Naționale a României (BNR), Mugur Isărescu, în cadrul prezentării Raportului trimestrial asupra inflației. Principalii factori care au contribuit la această creștere au fost de natură administrativă și legați de costurile de producție, în special în sectorul energetic și alimentar. Potrivit raportului, eliminarea plafoanelor la tarifele pentru energia electrică în luna iulie a avut un impact direct semnificativ, adăugând 2,3 puncte procentuale la rata anuală a inflației. Această liberalizare a prețurilor a fost unul dintre cei mai importanți vectori ai creșterii. Pe lângă șocul din energie, majorarea cotelor de TVA și a nivelului accizelor, aplicată începând cu luna august, s-a transmis în prețurile de consum într-o proporție de până la 85% la nivel agregat. Guvernatorul a subliniat că această transmitere nu a fost uniformă, fiind aproape inexistentă în cazul legumelor și fructelor, unde supraoferta din timpul verii a temperat presiunile inflaționiste, dar a fost aproape completă și chiar a depășit majorarea fiscală în cazul prețurilor administrate și al serviciilor. Un alt factor pro-inflaționist a fost dinamica ridicată a costurilor unitare cu forța de muncă, în special în industria alimentară și în sectorul serviciilor de piață. Aceste creșteri salariale au pus presiune suplimentară pe costurile companiilor, care au fost ulterior transferate în prețurile finale. Pe de altă parte, au existat și factori care au temperat avansul prețurilor. Guvernatorul Isărescu a menționat o temperare a cererii de consum, o evoluție benignă a cotațiilor internaționale ale petrolului și corecții consistente în sensul scăderii la prețurile legumelor și fructelor, care au atenuat parțial șocurile venite din alte sectoare. Analiza BNR arată că bunurile energetice și inflația de bază (CORE2 ajustat) au avut contribuțiile cele mai importante la saltul indicelui prețurilor de consum în perioada analizată. Prezentarea detaliată a arătat că, în timp ce majorarea TVA a fost absorbită aproape instantaneu în prețurile alimentelor procesate, în cazul bunurilor nealimentare, transferul a fost mai gradual, sugerând o volatilitate mai prelungită. Aceste date confirmă un mediu economic complex, în care șocurile de ofertă și măsurile fiscale au jucat un rol predominant în dinamica prețurilor din ultimul trimestru.